Moody’s: tartós sebeket ejt a feltörekvő gazdaságokon a járvány, Magyarország erősen teljesít

Tartós sebeket ejt a koronavírus-járvány a globális feltörekvő térség gazdaságain, és még jövőre is valószínűtlen, hogy e gazdaságok adósminőségi alapmutatói teljes mértékben stabilizálódhatnak – olvasható a Moody’s Investors Service hétfőn Londonban bemutatott éves előrejelzésében. A nemzetközi hitelminősítő a huszonhat oldalas tanulmányban közölte: a világ húsz legnagyobb gazdasági erőcentrumának csoportjába (G-20) tartozó feltörekvő országokban – Kínát is beleszámolva – az idén átlagosan 1,6 százalékos visszaesést, 2021-ben 6,1 százalékos, 2022-ben 4,7 százalékos növekedést vár.

A Moody’s előrejelzési modellszámításai szerint ugyanakkor a G-20 feltörekvő gazdaságainak hazai összterméke (GDP) Kínát nem számítva az idén átlagosan 6,6 százalékkal zuhan, és jövőre is csak 4,7 százalékkal, 2022-ben 3,5 százalékkal emelkedik. Az átlagon belül azonban hatalmasak az eltérések az egyedi adottságoknak megfelelően, és az esetek zömében valószínűtlen, hogy a feltörekvő gazdaságok teljesítménye 2021-ben újból eléri a járvány előtti szintet – olvasható a hitelminősítő hétfői londoni elemzésében. A tanulmányhoz fűzött grafikus előrejelzésben a Moody’s azt jósolja, hogy a vizsgált húsz feltörekvő gazdaság közül tizenötben lesz alacsonyabb a reálértéken számolt hazai össztermék 2021-ben a tavaly elért szintnél. A legkomorabb prognózist a cég Argentínára adja: a Moody’s várakozása szerint az argentin GDP-érték jövőre  hét százalékkal lesz alacsonyabb, mint tavaly.

Magyarországon és Romániában a hitelminősítő a tavalyinál egy-két százalékkal alacsonyabb GDP-értéket vár 2021-re, és a közép-európai EU-térségből egyedül Lengyelországban számít a tavalyinál minimálisan magasabb jövő évi gazdasági teljesítményre. A Moody’s szerint a legnagyobb feltörekvő gazdaságok közül magasan a legjobb teljesítmény Kínában és Vietnamban várható: a hitelminősítő azt valószínűsíti, hogy e két ázsiai gazdaság összkibocsátása jövőre nyolc-kilenc százalékkal meghaladja a 2019-ben megtermelt GDP-értéket. Ebben a helyzetben a hitelminősítő szerint aligha lehet arra számítani, hogy az adósminőségi alapmutatók jövőre stabilizálódnak a feltörekvő gazdaságokban. E várakozások illusztrálásaként a Moody’s közölte: előrejelzése szerint az országcsoport átlagos GDP-arányos államadósság-rátája 2021 végéig ötvenhét százalékra emelkedik, tizenkét százalékponttal magasabbra a 2019 végén mért szintnél. A tanulmány szerint e tartós adósminőségi sérülékenységeket tükrözi az osztályzatok negatív kilátásainak jelenlegi megoszlása. A Moody’s közölte: az osztályzati listáján szereplő feltörekvő piaci szuverén adósok besorolásainak harminc, a kereskedelmi adósok minősítéseinek harmincegy százalékára van érvényben leminősítés valószínűségére utaló negatív kilátás vagy leminősítési felülvizsgálat. Az államadósoknak ugyanakkor csak a hat, a kereskedelmi adósoknak pedig alig négy százalékára tart érvényben osztályzatjavítás lehetőségét jelző pozitív kilátást a cég.

A Moody’s által pozitív osztályzati kilátással ellátott feltörekvő térségi államadósok között szerepel Magyarország. A cég szeptember végén javította pozitívra az addigi stabilról a Baa3-szintű, befektetési ajánlású magyar államadós-besorolásának kilátását, egyebek mellett azzal a véleményével indokolva a lépést, hogy a koronavírus-járványnak a magyar gazdasági és pénzügyi erőre kifejtett negatív hatása valószínűleg nem lesz annyira markáns, mint az Európai Unió más térségeiben. A kilátás javításának fő tényezői között szerepelt az is, hogy a magyar gazdaság a Baa3,  illetve az eggyel jobb, Baa2 besorolású gazdaságokhoz képest is erős teljesítményt mutatott az utóbbi időszakban, és a Moody’s véleménye szerint ez várható a továbbiakban is. Mindehhez a magyar gazdaság hazai és külső adósságpozícióinak javulása társul. A magyar államadósság-besorolásra a másik két globális hitelminősítő, a Fitch Ratings és a Standard & Poor’s stabil kilátást tart érvényben. Ezek a cégek ugyanakkor a Moody’s besorolásánál egy fokkal jobb – egyaránt BBB-osztályzattal tartják nyilván Magyarországot.

Forrás: MTI. Fotó: MTI/EPA/Andrew Gombert