A hazai sajtó több szakmai orgánumának véleményével ellentétben az IMF szerint a magyar növekedés nem fullad le, hanem dinamikus lesz, és az infláció sem ragad meg magasan, sőt pont ellenkezőleg, a Nemzetközi Valutaalap sikeres dezinflációs időszakot vár Magyarországon – írja Sebestyén Géza, az MCC Gazdaságpolitikai Műhely vezetője a Makronómon.
A Portfolio hasábjain megjelent írásban a szerző véleménye szerint helytelenül és kontextusából kiragadva „elemzik” a Nemzetközi Valutaalap legfrissebb előrejelzését. Az alábbiakban az IMF régióra és Magyarországra vonatkozó becsléseit vetjük össze a tiszta és objektív helyzetértékelés céljából.
Lefulladó növekedés = fake news
A Portfolio cikk lefulladó növekedésről és jelentős lassulásról ír a gazdasági dinamika kapcsán. Csupán azt felejti el megemlíteni, hogy 2023-ra az egész régió, sőt egész Európa tekintetében nagyon alacsony GDP-növekedési rátákat vár az IMF. Ahogyan az 1. ábra is mutatja, a 2023-as magyar növekedési ütem lényegében egy szinten van a régióssal. A mi esetünkben nem a jövő évi helyzet a rossz, hanem az idei az, ami kiemelkedően jó.
Az IMF egyes országokra vonatkozó előrejelzései is alátámasztják ezt.
Csupán Montenegró 7,2 százalékos és Horvátország 5,9 százalékos bővülésére vonatkozó becslés mutat kedvezőbb értéket. A 2,8 százalékos régiós átlag pedig kevesebb, mint fele a magyar várt értéknek.
Tehát az IMF 2023-ra egyértelműen rosszabb gazdasági környezetet vár összességében, mint 2022-re. Ezt a régiós átlag csökkenése is jól mutatja. A legnagyobb visszaesést érthető módon azok az államok fogják az elemzésben leírtak alapján elszenvedni, melyek kiemelkedő teljesítményt nyújtottak 2022-ben. Hazánk „lefulladása” is az idei jó eredményt mutatja, nem a jövő évi negatív várakozások elsődleges jele.
Fontos kiemelni, hogy a 2022-ben legmagasabb növekedést felmutató Montenegró 2023-ra nálunk is többet, 4,7 százalékpontot veszít a lendületéből. Ez azonban esetükben is az idei kiugró érték miatt tűnik csak visszaesésnek. Hazánkkal kapcsolatban középtávon ráadásul egyértelműen optimista az IMF.
Magasan ragadó infláció = fake news
A növekedéshez hasonlóan az inflációs ráták tekintetében sem olvasta jól a Portfolio a Nemzetközi Valutaalap számait. A gazdasági portál szerint ugyanis a szervezet szakemberei „magasabban tetőző és tartósan fennmaradó inflációra” számítanak. Ezt azzal indokolták, hogy az IMF 13,3 százalékos áremelkedést vár jövőre.
Nyilván a Portfolio szerzője is tudja, hogy a legfrissebb inflációs mutatónk 20,1 százalékos. Ennél a 13,3 százalékos érték jelentősen alacsonyabb, kétharmada a mostani szintnek. Ráadásul ez egy éves átlagos érték.
Tekintve, hogy az inflációs mutatónak komoly tehetetlensége van, így a jövő év elején még minden bizonnyal a mostani 20,1 százalékos érték közelében lesz a drágulás üteme. Így az éves átlag csak úgy lehet 13,3 százalék, ha az inflációs mutató viszonylag gyorsan csökkenésnek indul.
Ezt mutatja az IMF által ugyancsak közölt év végére várt inflációs mutatónk is. Ez a Nemzetközi Valutaalap várakozása szerint 6,7 százalék. Azaz a mostani szintnek harmada. Ez minden, csak nem „magasan ragadó” pénzromlás.
A „magasan ragadó” narratívát egyértelműen cáfolja az év végi értékek hazai és régiós várt alakulása is. Ahogyan a 2. ábra mutatja, hazánkban az inflációs mutató jóval gyorsabban fog esni a világszervezet várakozásai alapján, mint a régióban. A régiós 10,4 százalékpontos mérséklődéssel szemben Magyarországon 13,5 százalékponttal fog csökkenni az inflációs mutató.
A fenti ábra emellett a hosszú távú dezinfláció tekintetében is kedvezőbb folyamatokat vár hazánkban, mint a régióban. Összefoglalva: az infláció nem hogy nem ragad magasan, de gyors és jelentős csökkenést vár az IMF ebben a mutatóban hazánk tekintetében.
Erős munkaerőpiac: helyes értelmezés
Bár nagyon röviden és csak a cikk végén intézte el, de a munkanélküliséggel kapcsolatban legalább helyesen értelmezte az IMF számait a Portfolio. A Nemzetközi Valutaalap valóban optimista a hazai munkanélküliség kapcsán.
Ahogyan a 3. ábra mutatja, a magyar munkanélküliségi ráta a teljes előrejelzési horizonton jelentősen alacsonyabb, közel fele akkora lesz, mint a régiós. De nem csak az átlaghoz képest kiválóak a hazai számok. Magyarország minden egyes évben a legjobb három ország között van az IMF becslései szerint.
A magyar sikereket még jobban aláhúzza, hogy az alacsony munkanélküliség egyáltalán nem tipikus a régióban. Bosznia és Hercegovina mutatója a teljes becslési horizonton 17 százalék felett van. Észak-Macedónia esetében pedig 14 százaléknál alacsonyabb értéket nem találunk. Albánia és Törökország mutatója pedig végig 10 százalék feletti.
Kedvező adósságtrend: egy nem észlelt siker
A Portfolio érthetetlen módon mellőzi az adósságpályával kapcsolatos IMF előrejelzések elemzését. Nem szeretném azt gondolni, hogy ennek az az oka, hogy ezen mutatónk kifejezetten kedvező képet mutat.
A 4. ábra két fontos információval szolgál. Egyrészt a magyar nettó államadósság jelentősen magasabb, mint a régiós átlag. Ennek történelmi (rendszerváltás előtti, illetve 2002 és 2010 közötti) okai vannak. Másrészt a hazai mutató öt év alatt jelentős mértékben fog javulni, míg a régiót a stagnálás jellemzi.
A GDP-arányos nettó magyar államadósság 13,9 százalékpontos csökkenése nem csupán a 2,5 százalékpontos régiós csökkenés fényében tűnik nagyon kedvezőnek, hanem az egyedi értékek tükrében is. Ugyanis egyetlen más állam sem fogja ekkora mértékben csökkenteni az adósságállományát a következő időszakban az IMF várakozásai alapján.
Jelentős folyó fizetési mérleg hiány = fake news
A Portfolio végül jelentős folyó fizetési mérleg hiányról, komoly potenciális problémákról, 10 százalékos értékről is ír. Ilyen érték azonban nem szerepel az IMF becsléseiben.
Ahogyan az 5. ábra mutatja, a magyar folyó fizetési mérleg hiánya valóban magas lesz 2022-ben, ám a régióban hasonló mutatókat láthatunk.
Az IMF emellett a jövő tekintetében kifejezetten optimista hazánkkal kapcsolatban. A magyar hiány a világszervezet becslése szerint kevesebb mint felére esik jövőre, a becslési horizont végére pedig egyértelműen többletet mutat.
A háború és az elhibázott szankciós politika által szétvert fizetési mérlegünket tehát gyorsan helyre fogjuk állítani a Nemzetközi Valutaalap várakozásai alapján. Ellentétben a tipikus régiós országokkal, melyek esetében a szervezet egyáltalán nem optimista. Ezen államoknál a folyó fizetési mérleg hiányának tartós fennmaradását prognosztizálják ugyanis.
Forrás: Mandiner, fotó: MTI
XYZ
2022-10-17 at 11:54
Hesslerezredes: Hol írt kommunistákról navisos? Én csak szocializmust látok a kommentben.
1, Nem mondanám hogy jó pénz (mit jelent ez), hanem amikor az aranyfedezetet megszüntették a világválság megoldása miatt, akkor a pengő még aranyfedezettel rendelkezett, és a megszüntetésének az első átmeneti lépése a kötött devizagazdálkodás (központi bank kontrollálja az átváltást).
2, Mindig ha valamit államosítanak akkor csökken a versenyképessége (többszörösen, évszázadokon keresztül bizonyított tény), tehát ha tea lakosság ellátását államosítással akarod megoldani akkor annak pont az ellentéte fog megtörténni (kisebb versenyképesség, kevesebb árú, magasabb ár).
3, Te nem progresszív adózásról írtál hanem 99% os vagyonadóról az előző kommentedben.
Hesslerezredes
2022-10-16 at 11:05
navisos
2022-10-16 at 08:40
1. a kötött devizagazdálkodás nem a kommunisták találmánya volt, azt 1932, vagy 33-ban a pengővel kapcsolatban vezették be. Ugyanis túl JÓ pénz volt akkor a pengő Európában. Mindenki pengőbe akart fektetni, ami hazavágta volna a hazai ipart.
2. én a lakosság alapvető ellátásával kapcsolatos termelési láncok ideiglenes államosításáról beszéltem. Ezen felül és kívül természetesen minden marad a kapitalista gazdálkodás szerint (kényelmi cikkek, ruházat, autó stb.)
3. a progresszív adózás sem kommunista találmány: az USA-tól kezdve Svédországig számos nyugati tőkés ország keményen alkalmazza. Nem látom be – és ebben a legmesszebb menőkig NEM ÉRTEK EGYET a Kormánnyal -, hogy nálunk miért nincs progresszív jövedelemadózás?
Szóval szó sincs szocializmusról.
navisos
2022-10-16 at 08:40
Hesslerezredes: “Ki kell hirdetni a gazdasági szükségállapotot és mindent, ami a lakosság ellátásához (is) kell, azt formálisan ‘ideiglenesen’ államosítani kell (aztán majd az ‘ideiglenes’ lesz úgyis az állandó). És a forint konvertibilitását meg kell szüntetni.
Új pénzt kell bevezetni, a nagy vagyonokat pedig akár 99%-os adóval kell sújtani.”
Ez úgy hangzik, mint a régi szocializmus ujonnan veló bevezetése hazánkban.
Hesslerezredes
2022-10-14 at 17:42
Persze, lejárt vagdalthús konzerv volt tegnap a vacsora. Azt még – pár éve – 40 forintért vettem. Ma már 800. Gratula.
Rolo
2022-10-14 at 16:24
Hesslerezredes2022-10-14 at 11:22
Nem tudtad,hogy már 12 éve az van…államcsőd,meg mindencsőd is??!!?????♂️
Valami romlott dolgot ehettél ma?
Hesslerezredes
2022-10-14 at 11:22
Valaki írta, hogy mindebből fél éven belül államcsőd lesz.
Nos, nem lesz, mert már van, csak mint a hulla az erdőben, amin dolgoznak a rovarok, férgek és meg-megmozdítják itt-ott, hát kb. annyira vagyunk még “életben”.
A Kormánynak láthatóan az égvilágon semmilyen fogalma sincs, hogy mit tegyen. Sovány vigasz, hogy az ellenzéknek meg még annyi sem.
Ki kell hirdetni a gazdasági szükségállapotot és mindent, ami a lakosság ellátásához (is) kell, azt formálisan ‘ideiglenesen’ államosítani kell (aztán majd az ‘ideiglenes’ lesz úgyis az állandó). És a forint konvertibilitását meg kell szüntetni.
Új pénzt kell bevezetni, a nagy vagyonokat pedig akár 99%-os adóval kell sújtani.
Nézzük_magát_a_dolgot
2022-10-13 at 12:22
Tisztelt Bressa! No igen, lehet egy hírt többféleképpen megírni. Pl. ilyen formán: A nagyberuházást egy sokszereplős konzorcium nyerte el, amelyben 12%-os részt képviselnek Mészáros Lőrinc cégei. A többi 88% ? Kit érdekel? A módfelett pártatlan szakfirkászt nem, nem is említi. A bunkó olvasónak elég, ha azt látja, hogy má mögenst a Mészáros loptya a pízünket!
Berija
2022-10-13 at 10:58
Sztálin is optimista volt Magyarországgal kapcsolatban.
Orientál
2022-10-13 at 10:32
IMF maradjon távol hazánktól mert a balliberális zöld Gyurcsányékkal együtt állandóan a kizsákmányolásunkért és az elszegényítésünkért tevékenykedett.
bressa
2022-10-13 at 10:31
A Portfolio a kormány sunyi ellensége. Mindig a negatívot hangsúlyozza, féligazságokkal. Ha valami jót kénytelen elismerni, azonnal hozzáteszi: nem fenntartható. A várakozásai, feltételezései, kérdései is mindig a rosszat sugallják.
Ungarn über alles !
2022-10-13 at 10:14
aj-vé aj-vé ! már azt hittem kiakarnak segíteni bennünket !
(inkább a döghalál, mint a leprás zsiráfok pénze !)